Mediolanum Gestione Fondi boccia l’ opa di Blado

E’ Mediolanum la prima sgr ad approvare e pubblicare il Comunicato dell’Emittente ai sensi dell’art. 103, 4 comma 3, del TUF e dell’art. 39 del Regolamento Emittenti. La sua pubblicazione è obbligatoria almeno il giorno prima dell’inizio dell’opa e, pertanto, entro il 27 giugno tutte le sgr dovranno adempiere.

Il cda, tenuto conto della Fairness Opinion resa dall’Advisor Indipendente,“ritiene che il Corrispettivo offerto dall’Offerente non sia congruo, dal punto di vista finanziario, per i destinatari dell’Offerta” Tuttavia, la sgr fa presente che, “ai fini della decisione sull’adesione all’Offerta – che resta di esclusiva competenza dell’investitore – i destinatari dell’Offerta medesima dovranno ponderare la convenienza economica del Corrispettivo anche sulla base dell’orizzonte temporale delle proprie esigenze finanziarie, tenuto conto che la SGR non presta alcuna assicurazione in ordine all’effettiva percezione, all’esito del procedimento di liquidazione del Fondo, di un valore pari al NAV, attuale o prospettico, o al diverso importo derivante dall’applicazione del metodo valutativo del Dividend Discount Model”.

L’incarico di Advisor era stato conferito a PwC che ha determinato il valore della Quota A e della Quota B attraverso due metodologie valutative:

1. Metodo Patrimoniale Semplice (Net Asset Value – NAV), basato principalmente sulle Perizie Immobiliari predisposte dall’esperto indipendente Savills
2. Dividend Discount Model (DDM), applicato al Business Plan del Fondo predisposto dal Management ed approvato dal CdA della SGR in data 17 marzo 2016, scontando i flussi di cassa attesi ad un tasso di attualizzazione annuo compreso nell’intervallo 7,25%-8,25%. Con riferimento alla valutazione della Quota A, è stata inoltre elaborata una simulazione (“DDM Sensitivity”), assumendo nel costo del capitale un premio per il rischio di liquidità aggiuntivo stimato nella misura del 1%, al fine di riflettere il maggiore sconto rispetto al corrispondente NAV della Quota A rispetto alla Quota B osservato nei corsi di borsa.

Le quote di Classe A vengono valutate 5,73 euro col metodo patrimoniale (NAV), tra 4,94 e 5,23 euro col DDM e tra 4,68 e 4,94 euro col DDM Sensitivity.

Le quote di Classe B vengono invece valutate 3,94 euro col metodo patrimoniale (NAV) e tra 3,38 e 3,56 euro col DDM

Le quote di Classe B vengono invece valutate 3,94 euro col metodo patrimoniale (NAV) e tra 3,38 e 3,56 euro col DDM