Anche BNP boccia l’ opa di Blado
Il consiglio di amministrazione di BNP Paribas REIM ha esaminato oggi l’offerta pubblica promossa da Blado sul fondo Immobiliare Dinamico e ha deliberato in merito all’approvazione del “Comunicato dell’ Emittente” di cui all’articolo 103, comma 3, del TUF.
Per quanto riguarda la “Condizione sui Finanziamenti” la SGR comunica che il contratto di finanziamento (EURO 75.000.000) prevede che, in caso di sostituzione della stessa come gestore del fondo, il fondo dovrà rimborsare alla banche finanziatrici ogni ammontare dovuto entro dieci giorni ed uno dei contratti di hedging verrà risolto. La SGR ha chiesto in data 20 giugno alle banche finanziatrici ed alla controparte hedging di valutare l’eventuale rinuncia all’applicabilità di tali cause tramite comunicazione da far pervenire entro il giorno di borsa antecedente la data del comunicato sui risultati dell’offerta.
Il cda ha conferito a Leonardo&Co S.p.A. l’incarico di advisor indipendente che ha rilasciato la propria fairness opinion in data 22 giugno.
Le metodologie utilizzate per determinare il valore unitario della quota sono:
- Metodo patrimoniale, il quale si basa sulla rilevazione del NAV del fondo al 31 dicembre 2015, basato principalmente sulle perizie immobiliari predisposte dall’esperto indipendente.
- Dividend Discount Model (“DDM”), il quale si basa sulla rilevazione dei flussi di cassa attesi dai quotisti, come dividendi e rimborsi di capitale, così come determinati dalla sgr nell’ambito del business plan e sull’attualizzazione degli stessi, al momento dell’analisi, ad un certo tasso di ritorno atteso dell’equity.
Il valore della quota determinato col metodo patrimoniale risulta pari a 190,2 euro.
Il valore della quota determinato mediante l’applicazione della metodologia DDM risulta compreso tra 180,5 e 190,3 euro, a seconda del tasso di attualizzazione utilizzato (compreso in un range tra il 6,4% e l’ 8,4% circa).
Il cda ha preso atto delle considerazioni e delle conclusioni dell’advisor riflesse nella fairness opinion della quale ha condiviso metodo, assunzioni e considerazioni conclusive. Pertanto il Consiglio di Amministrazione reputa non congruo il corrispettivo offerto.
